Activos Alternativos en Fondos de Cobertura

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Una inversión alternativa es cualquier cosa que no sean acciones, bonos o efectivo. Los gestores de fondos de cobertura, que buscan oportunidades para cumplir sus objetivos de inversión, suelen recurrir a activos alternativos.

Los fondos de cobertura rara vez compran tierras en bruto con fines de inversión, pero pueden proporcionar préstamos a los inversores inmobiliarios, ayudar a financiar proyectos de construcción o participar en proyectos mineros.

Un fondo de cobertura probablemente no comprará materias primas directamente, pero puede tomar una participación en ellas de una de las pocas maneras diferentes:

  • Mediante la compra de bienes inmuebles que generen ingresos a partir de las materias primas producidas
  • A través de contratos de futuros, que cambian de precio con los productos básicos subyacentes
  • Gestionando sus inversiones en acciones en función de la exposición de la empresa que emite las acciones a las diferentes tendencias de los productos básicos.

Muchos fondos de cobertura están en el negocio de asumir un alto riesgo a cambio de una alta rentabilidad potencial, por lo que el capital riesgo encaja perfectamente. Algunos fondos de cobertura se convierten en socios de empresas de capital riesgo, y otros buscan nuevas empresas prometedoras en las que invertir directamente.

Para administrar el riesgo, los fondos de cobertura a menudo utilizan derivados, contratos financieros que obtienen su valor del valor de un activo, valor o índice subyacente.

Los fondos de cobertura a veces utilizan opciones para gestionar el riesgo o para beneficiarse de los cambios de precio. Una opción es un contrato que da al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio acordado en una fecha acordada en el futuro.

Los fondos de cobertura a veces utilizan warrants y bonos convertibles para gestionar el riesgo o para beneficiarse de los cambios de precios. Un certificado de opción es similar a una opción, pero es emitido por una compañía en lugar de ser vendido en una bolsa organizada.

Los contratos de futuros son útiles para los gestores de fondos de cobertura que quieren fijar precios. También exponen a los gestores a los precios de las materias primas sin tener que manejar los activos reales.

En muchos casos, un gestor de fondos de cobertura utiliza contratos a plazo para cubrir un contrato de futuros; el gestor bloquea el precio actual con la esperanza de que el valor futuro sea diferente, creando una ganancia sobre la diferencia. La diferencia se conoce como la propagación.

Un swap es un intercambio de un flujo de caja por otro. Supongamos que una empresa ha emitido bonos que pagan intereses en dólares estadounidenses, pero decide incurrir en gastos en yenes japoneses para compensar las ganancias que obtiene en Japón. La compañía encuentra otra compañía haciendo pagos en yenes que preferiría estar haciendo pagos en dólares, y ellos intercambian pagos. Como resultado, cada empresa puede gestionar mejor su riesgo cambiario interno.

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